端午小长假后的第一个交易日，游戏板块没能迎来“开门红”。

据东方财富Choice数据，截至6月26日收盘，游戏板块下跌4.59%，游戏ETF(159869.SZ)下跌5.76%。其中，游戏龙头集体走低，在32家A股游戏公司中，28家公司股价下跌。

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CIC灼识咨询执行董事姜骁潇在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“目前整体资本市场行情下行，对整体经济预期较为谨慎，并且游戏行业头部效应越发明显，两极分化严重，导致整体回撤明显。”

作为AIGC最易落地的垂直行业之一，游戏产业正面临巨大变革。在AIGC加持下，资本市场也反应明显。今年年初至今，多数游戏股股价累计上涨。Choice数据显示，年初至今（1月1日~6月26日），32只A股游戏股中有27只股价累计上涨。

几天前，又一批国产游戏版号下发，共89款游戏获批。截至目前，今年已累计有548款（含进口游戏）游戏获批。接下来，随着暑期到来，游戏市场的竞争将愈发激烈。

节后未现“开门红”，28只游戏股集体走低

截至6月26日收盘，32家A股游戏股中，只有掌趣科技（SZ300315，股价6.78元，市值186.9亿元）、大晟文化（SH600892，股价6.8元，市值38.04亿元）、ST鼎龙（SZ002502，股价2.05元，市值18.86亿元）3家公司股价迎来上涨。其中，大晟文化股价涨幅最大，达10%；其次为掌趣科技，股价涨幅为8.3%；ST鼎龙股价涨幅为5.1%。

记者注意到，6月25日，在互动平台，面对投资者关于公司AI布局的提问，掌趣科技回应称：“公司同北京悠米互动娱乐科技有限公司近日达成业务合作，与悠米将共同开发‘AI游戏创作平台，降低开放世界游戏的开发门槛，实现AI+UGC’。”

不过，掌趣科技也表示，本次合作的研发和应用进展、未来收益等都存在不确定性，提醒投资者注意投资风险。

在28家股价下跌的A股游戏股中，三七互娱（SZ002555，股价31.41元，市值696.6亿元）、巨人网络（SZ002558，股价19.33元，市值387.5亿元）、游族网络（SZ002174，股价18.37元，市值168.3亿元）、汤姆猫（SZ300459，股价6.73元，市值236.6亿元）等公司股价跌幅均超5%；完美世界（SZ002624，股价16.87元，市值327.3亿元）股价跌幅超9%。此前率先发布AIGC模型“昆仑天工”的昆仑万维（SZ300418，股价43.91元，市值525亿元，）跌幅最高，达12.7%。

在7家港股游戏公司中，截至6月26日收盘，中手游（HK000302，股价1.76港元，市值48.5亿港元）等两家公司股价上涨，创梦天地（HK001119，股价3.3港元，市值46.5亿港元）、心动公司（HK002400，股价21.2港元，市值101.8亿港元）等5家公司股价均为下跌。

如果将时间线拉长，今年上半年，虽然游戏股一季度业绩仍然承压，但在爆火的AIGC概念助力下，多数A股游戏股股价累计上涨。

Choice数据显示，年初至今（1月1日~6月26日），32只A股游戏股中有27只股价累计上涨。其中，9家公司股价累计上涨超100%，昆仑万维上半年股价累计涨幅最高，达204%。

“目前来看，整体游戏市场是向好的，版号发放重启带来更多业内公司和整体行业信心增强，行业复苏迹象是相对明显的，从资本市场对游戏股的反馈也可以看出这一现象；另一方面，游戏行业作为最受益于AIGC的行业备受关注，在未来则会延续整体行业集中度提高的趋势，头部公司凭借游戏质量和稳定运营，将进一步获得更多的用户份额。”姜骁潇认为。

年内超548款游戏获批，暑期争夺战打响

端午假期前，又一批国产游戏版号下发，共89款游戏获批。其中，有1款客户端游、6款客户端和移动手游双平台，其余均为手游；移动-休闲益智类型的游戏有26款，占比高达29%。

据记者统计，腾讯《星之破晓》、网易《燕云十六声》、吉比特（SH603444，股价503.02元，市值362.4亿元）《神州千食舫》、恺英网络《妖怪正传2》、游族网络《绯色回响》、凯撒文化《镇魂街：破晓》等均获批版号。

数据来源：国家新闻出版总署

当下，随着暑期档的来临，游戏市场越来越“卷”。各大游戏公司摩拳擦掌，纷纷加速上线头部游戏，试图抓住这波流量红利。以两大游戏巨头为例，腾讯和网易在今年的游戏发布会上，分别一口气发布35款和超40款游戏产品。

具体来看，今年上半年，腾讯《合金弹头：觉醒》《白夜极光》、网易《超凡先锋》、吉比特《这个地下城有点怪》、巨人网络《原始征途》、心动公司《火力苏打》、三七互娱《凡人修仙传：人界篇》等纷纷上线。

七麦数据显示，今年5月热门游戏下载榜Top30中，有5款是当月正式上线App Store的“新势力手游”；而在今年5月热门游戏收入榜上，Top1、Top2的游戏分别是腾讯王牌手游《王者荣耀》和《和平精英》，Top3则从蝉联半年之久的《原神》变为米哈游旗下4月上线的新游《崩坏：星穹铁道》。

数据来源：七麦数据

开源证券相关研报指出，游戏版号的稳定发放，有助于促进游戏市场供给端的持续改善，同时暑期旺季即将到来，头部游戏有望加速上线，带动相关公司业绩增速提升。

在姜骁潇看来，随着版号重发，市场新游戏得以发行，长期来看，对于市场参与者一定是利好，大量公司都有新游待上线，一旦有爆款出现也可能对现在的竞争格局进行洗牌；对于资本市场来说，如何挑选标的则成为关注的重点，关注出海的游戏公司是否能够回流国内，以及海外游戏引进都成为新的投资方向。

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