今天，先从两个消息说起。

一个是我国5月份制造业PMI数据为48.8%，连续三个月回落。一个是贵州茅台股价七连阴创年内新低，这在一个侧面表明市场对消费的预期。

看到这两个消息，对于今天大盘的下跌，大家可能就不会觉得意外了。当然，经常看达哥手记的朋友都知道，我一般不太愿意从消息的角度来事后探讨市场下跌的原因。

(资料图)

说到底还是市场处于弱势之中，消息只是起到了催化的作用。倘若市场处于多头情绪占优的状态，那么这些消息就又是另一种解读了，比如：预期越差，对未来政策的预期就会越多，自然就有了上涨的逻辑。

大市比较弱，但对部分活跃资金而言，不管什么盘面，资金总得找饭吃。所以在这种情况下，稍微有点利好消息刺激、有点故事，板块就会抱团炒，这几乎成了A股的惯例。

这也就能很好理解今天盘面呈现的情况，尽管数字经济已经炒作了几波，但市场资金只认可这个方向，那也就只能尊重市场的选择。如果从这个角度来理解，人工智能还能炒多久，可能要取决于大市还要弱势多久。如果市场继续弱势，那么题材还会继续炒作；而当大市开始逐渐转好，可能人工智能就要补跌了。

至少从目前的市场来看，还没看到大市有走强的迹象。交易逻辑如果从这个角度来考量，那么策略无非就是：要么轻仓不怎么操作，要么适当玩玩题材股，没有更好的选择。当然，现在再去买入人工智能概念股，对于操作能力和选股能力的要求会更高，这是必然的，毕竟已经炒了3个多月。投资者可以视自己的能力而定。

此外，从消息催化来说，消息还在不断出来。昨天，北京连发两份促进人工智能发展的文件，提出到2025年北京市人工智能核心产业规模达到3000亿元，持续保持10%以上增长，辐射产业规模超过1万亿。实施算力伙伴计划，与云厂商加强合作，并支持数据的合法流通、交易。

今天，深圳市发布了《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》。深桑达A早盘即涨停，下午佰维存储“窜天猴”20cm涨停，深科技差点涨停。相比之下，沪市个股就逊色一些，这也符合昨天提示短线题材关注创业板个股的预期。

既然提到了短线题材，这里就顺带分享一下达哥对于佰维存储涨停的思考。在经历了3、4月份的连续飙涨后，该股也经历一段时间的整理，在近期存储芯片异动过程中，其大多属于被动跟涨。在经历今天的涨停之后，达哥觉得其意义很可能不是单纯的补涨。

一边是PCB龙头沪电股份、数据中心服务类个股铜牛信息等前期热门股今日迎来强势反弹，另一边是高位连板股出现重挫，像桂东电力、大连热电跌停，而杭州热电跌幅超9%。

我认为其意义在于，在以AI为代表的科技主线强势回归的背景下，对于纯粹的短线投机风格自然形成一定的压制，因此在当前的市场环境下，应该聚焦于AI内部各分支相应的轮涨节奏。一些老人气股能否迎来第二波机会，将会是后续盘面的关注重点。

有不少朋友不太喜欢短线题材，接着咱们来聊下板块。今天市场最靓的仔无疑是景点及旅游，有卖方机构关注寺庙经济抗周期防御属性。据说现在的年轻人热衷寺庙游，携程数据显示，今年以来寺庙相关景区门票订单量同比增长310%，在预订寺庙景区门票人群中，90后、00后占比接近50%。想起4月彩票销售同比增长62%，不禁让人双手一摊。

景点旅游这类板块，在去年市场弱势的时候，经常有逆势走强的表现，当下仍然是这种记忆效应。板块指数今天在箱体震荡下沿出现有效止跌，并且有效突破了最近压制板块的压力位，有进一步走强的迹象，值得关注。

上周有“小作文”提到马斯克来华，没想到竟然成真了，昨天马斯克抵达中国。有卖方认为有望加速推动三件事：一是上海三期建厂，二是储能超级工厂项目建设，三是人形机器人等新业务在华产业链布局。第三个涉及科技领域，概率可能较小，但市场显然更关注这个。这三件事最终结果会如何，届时只有关注新闻或特斯拉的动态了。

脑机接口如期出现分化，出现高开低走，感兴趣的朋友关注龙头即可。此外，明天可能迎来分化的是人工智能，一旦分化，资金又会流向其他题材，比如和半导体关系紧密的英伟达概念。

还有受苹果消息刺激的消费电子。苹果发布WWDC23AR彩蛋，有暗示MR头显或将亮相的感觉。这事搁往年的话，估计能炒几个月，但现在完全被AI抢走风头，且VR市场整体低迷，看不到啥增量，能够炒作的力度有限，反而可能会给做内容的游戏提供更多机会。

昨天提及的中字头概念中，今天表现一般，这个方向的代表是上证50，而上证50呈现出加速下跌的情况，按照目前下跌的力度，很可能要去探一下下方的缺口。再结合大金融各板块的表现，不排除在创出新低以后出现带动大盘反弹的情况，届时就要关注盘面风格的切换了，尤其是近期累计涨幅较大的人工智能品种要小心遭资金获利了结，特别要留意盘面的这种动向。

离岸人民币对美元汇率创出2022年11月30日以来的新低，虽然专家强调人民币单边下跌概率不大，但汇率下行带来的出口红利却是实实在在，跨境电商叠加人工智能的题材，可多留意一下。

指数层面，上证指数日K线今天又来了一根“腿”，只是探底动作没有前几天那么强而已。大盘连续探底回升，但如果持续没有上攻动作，难免会给人一种“狼来了”的感觉，所以对于这种情况要保持谨慎。只要不能向上有效突破压力且回踩确认，就保持一个低仓位即可。

但达哥也看到了一种乐观的说法：今天在三大利空（隔夜中概股下跌、汇率下行、PMI数据不及预期）的拖累下，沪指也只是跌了0.61%而已，这说明空方黔驴技穷了。明天又是6月的第一天，按照惯例会止跌企稳。

（张道达）

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